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棕榈油:产地降库但出口放缓 市场有限回落

卓创资讯 于婷婷3 编辑于 2023-01-10 17:34:00

[导语]虽然马来12月库存降至四个月来的新低,但报告影响整体中性,市场主要受1月马来棕榈油出口数据“腰斩”影响回落。后期来看,在基本面整体偏紧、宏观指引较弱态势下,棕榈油市场或相对坚挺,延续区间整理态势。

马棕12月库存降至四个月来新低 但利空影响有限

12月马来西亚棕榈油继续减产,库存降至2022年8月以来的最低水平。根据MPOB发布的数据,2022年12月马来西亚棕榈油产量为162万吨,较上月的168万吨下降4%。12月底棕榈油库存在219万吨,较上月的229万吨下降4%。12月份马来西亚棕榈油出口量在147万吨,较上月的152万吨下降3%;进口量4.7万吨,较上月微增0.14%。虽然产地继续减产降库,但马来12月底棕榈油库存水平依然为近五年来同期的相对高位,且略高于市场预期,叠加12月马棕出口表现也弱于市场预期,报告影响整体中性。


1月马来棕榈油出口放缓明显 市场下调

在马来12月供需报告出炉之前,马棕1月出口表现已对市场构成明显压力。根据相关数据,1月1-5日,马来棕榈油出口环比下降68%,1月1-10日,马棕出口环比下降50%,出口颓势未改导致棕榈油市场连续下跌。2023年开年以来,马来棕榈油期货价格由1月3日的4255令吉/吨连续回落,10日市场跌幅放大,午间出炉的马来供需报告也未能扭转市场跌势。截至17:00,马来西亚衍生品交易所棕榈油期货基准2月合约最高价4102令吉/吨,最低价3913令吉/吨,最新价格3993令吉/吨,跌124令吉/吨,幅度3.01%。

一季度基本面整体偏紧 市场或相对坚挺

后期来看,在基本面整体偏紧、宏观形势指引较弱的态势下,一季度棕榈油市场或相对坚挺。基本面方面,产地出口放缓但依旧减产,所以后期市场需关注产量降幅与出口降幅抵消后的库存表现。目前,供应端,拉尼娜天气有较大概率持续至2-4月,棕榈油减产季产量或进一步受到影响。而需求端,由于印尼2月将正式实施B35计划,3-4月存在开斋节相关的食用油需求,印度依旧实行低税率进口棕榈油政策,双色球玩法 春节后餐饮需求也存在改善前景。所以综合来看,棕榈油一季度基本面或整体维持偏紧局面。宏观方面,随着通胀降温以及亚太地区经济恢复,市场对经济衰退的预期正在悄然变化,短线内市场缺乏有力指引,具体暂需关注12日美国的CPI数据。

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